北大醫(yī)療“輕”與“重”

 越是含著金湯匙出生，越是要背負更多的壓力。北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團很好地詮釋了這個道理。長期以來，北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團的背景一直為人所稱道、嫉妒，但一味地“拼爹”并非發(fā)展的長久之計。經(jīng)過深思熟慮，北大醫(yī)療為打破這一局面，規(guī)劃了一條可持續(xù)發(fā)展的道路。
北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團CEO呂和東談起未來，仍不改謙和，只是信心卻變得更加充足。他稱，北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團必須有思考和創(chuàng)新。未來我們將以醫(yī)院為中心，雙輪驅(qū)動，一方面是加快并購步伐，迅速擴張；另一方面是大力發(fā)展腫瘤、心血管、泌尿、心理、康復等專科，進行?？七B鎖發(fā)展。同時，北大醫(yī)療將借用資本市場的力量，實現(xiàn)資金的有序流動：輕資產(chǎn)裝入上市公司，重資產(chǎn)發(fā)行REITs，這樣就能盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。“一切資本運作都是為醫(yī)療事業(yè)服務的，北大醫(yī)療將始終長期持有旗下醫(yī)院，這一點不會變?！眳魏蜄|強調(diào)。
這一條模式，被業(yè)界稱為：一個擁有重資產(chǎn)的集團，將要改變步調(diào)，走一條重資產(chǎn)加輕資產(chǎn)的新絲路。
輕重資產(chǎn)兩條證券化路徑
要完成這個宏大的產(chǎn)業(yè)布局，首先要有足夠的醫(yī)院和醫(yī)生作為基石。北大醫(yī)療選擇的路徑包括自建、并購和托管，如自建了北大國際醫(yī)院，與此同時，北大醫(yī)療并購的步伐也在不斷加快。
醫(yī)院是重資產(chǎn)、長周期的投資，如何實現(xiàn)資金的有序流動，可以說是對醫(yī)院投資者的生死考驗。對此，北大醫(yī)療的回答是，將輕資產(chǎn)注入上市公司，將醫(yī)院物業(yè)等重資產(chǎn)以信托基金的方式證券化。
北大醫(yī)療有一支15人的團隊在尋找并購標的。呂和東介紹，在選擇并購標的時，醫(yī)院的結(jié)構(gòu)、自身的發(fā)展能力都是重要的考察因素。以醫(yī)院結(jié)構(gòu)來講，目前市場上搶手的當屬公司制的醫(yī)院，這些醫(yī)院已經(jīng)有比較成熟、穩(wěn)定的機制和管理體系。醫(yī)院自身的發(fā)展能力則包括從學科發(fā)展到醫(yī)院管理團隊等綜合因素。并購后，北大醫(yī)療集團的目標是將這些資產(chǎn)拿在手上長期經(jīng)營，借助資本杠桿，形成良性的造血循環(huán)。
如呂和東所說，資產(chǎn)拿來不一定就帶來正能量，會有化學反應。并購后如何與北大醫(yī)療自身更好地融合，才是關(guān)鍵，這方面北大醫(yī)療并不缺少經(jīng)驗。目前，北大醫(yī)療旗下已經(jīng)完成并購融合的醫(yī)院包括北大醫(yī)療魯中醫(yī)院、北大醫(yī)療株洲心血管病醫(yī)院。今年還開啟了對北大醫(yī)療淄博醫(yī)院的投后管理工作。到2020年，北大醫(yī)療總床位數(shù)將達到20000張，這意味著接下來北大醫(yī)療的并購和投后管理進程將不斷加速。
以北大醫(yī)療魯中醫(yī)院為例，在北大醫(yī)療牽手魯中醫(yī)院后，派駐了3位長駐專家、8組37位北醫(yī)專家定期出診，由此魯中醫(yī)院業(yè)績開始直線上升，據(jù)統(tǒng)計，2016年1月到6月較之去年同期，門診量增長了16%，出院量增長了30%，手術(shù)量增長了40%。
通過以往的經(jīng)驗，北大醫(yī)療已經(jīng)總結(jié)出了一條并購后助力醫(yī)院價值提升的標準路徑。包括提供資金支持，進行新院建設和設備更新，通過信息化建設、績效與激勵和運營管控提升管理水平，植入北大醫(yī)療的品牌體系和文化，以及重要的學科發(fā)展，派出長駐專家，以及非常駐專家定期出診，在當?shù)匾M人才進行培養(yǎng)，并建立轉(zhuǎn)診通道等等。
對于資本運作，輕資產(chǎn)未來將通過上市公司實現(xiàn)證券化，而重資產(chǎn)將通過REITs逐步進行證券化。
REITs是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機構(gòu)進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。通俗理解就是，通過將房地產(chǎn)的租金收益打包上市，為投資者提供一個穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
呂和東在方正集團戰(zhàn)略部的時候，已經(jīng)熟悉了這種資本運營模式。在新加坡市場和香港市場，REITs已是一個較為成熟的投資品種，通過資本市場向公眾投資者發(fā)行。呂和東介紹，未來條件成熟之后，北大國際醫(yī)院可以向北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團支付土地、房屋設備的租金；支付管理費。這樣北大醫(yī)療的資產(chǎn)將逐步盤活。
據(jù)介紹，北大國際醫(yī)院在初設計時，其資產(chǎn)和業(yè)務就是分離的，即按照初始的頂層設計，北大國際醫(yī)院本身是一個獨立的法人，申請醫(yī)療執(zhí)業(yè)的牌照，拿著這個牌照找到一個場所，引進了醫(yī)生，開展醫(yī)療活動；而重資產(chǎn)投入的醫(yī)療場所是北大醫(yī)療集團名下的。
國際醫(yī)院的收益是醫(yī)療服務收益，現(xiàn)在北大醫(yī)療并沒有從里面獲取收益。通過REITs，國際醫(yī)院現(xiàn)有的土地房產(chǎn)在未來所能夠持續(xù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以過百億，這僅僅是租金收益，不是醫(yī)療服務收益。
當然，REITs的長期收益由其所投資的房地產(chǎn)價值決定，因此穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報的前提是國際醫(yī)院要做好，如果這個醫(yī)院做不好，依托的建筑物的價值也就越來越少。
之所以將輕重資產(chǎn)分開，北大醫(yī)療的想法是，如果未來出現(xiàn)一家公立醫(yī)院，需要北大醫(yī)療做產(chǎn)權(quán)改進，如果不得不把重資產(chǎn)和輕資產(chǎn)分開，那么重資產(chǎn)有重資產(chǎn)的退出方式，輕資產(chǎn)有輕資產(chǎn)退出方式。
如何盈利

北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團成立于2003年，現(xiàn)在總的床位數(shù)有六千張。同樣的成績，成立于2011年的中信醫(yī)療在五年內(nèi)就做到了，與中信醫(yī)療同年成立的華潤醫(yī)療也已經(jīng)有三千張床位，而這兩家重要的競爭對手的成功，很大程度上來源于強大的資本優(yōu)勢，在不斷地并購和產(chǎn)業(yè)化過程中壯大。在這樣的背景下，要持續(xù)成為中國醫(yī)療體制改革和社會資本辦醫(yī)領(lǐng)跑者的北大醫(yī)療必須迎頭趕上。
現(xiàn)在的北大醫(yī)療，有六個?？七B鎖方向，從健康管理、腫瘤、心血管、泌尿到心理、康復，覆蓋了預防、診治、康復的全過程。自2013年以來，已經(jīng)并購了株洲愷德心血管病醫(yī)院、齊魯石化醫(yī)院集團中心醫(yī)院、山東鋁業(yè)公司醫(yī)院，成功實現(xiàn)了公司制、民辦非和非獨立法人醫(yī)院的改制。
可以說北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的布局已經(jīng)初成規(guī)模。呂和東稱，接下來的任務，就是將這些醫(yī)生、醫(yī)院資源充分調(diào)動起來，構(gòu)建一個以北京大學國際醫(yī)院為龍頭，醫(yī)院網(wǎng)絡為主體，涵蓋醫(yī)生管理、供應鏈、保險、大數(shù)據(jù)的大健康產(chǎn)業(yè)格局。
北大醫(yī)療很早就在探索商業(yè)模式。早在北大國際醫(yī)院籌建之初，高層圍繞如何以非營利醫(yī)院為基礎(chǔ)構(gòu)建商業(yè)模式就已經(jīng)做了很多探討，而這其中，醫(yī)療大數(shù)據(jù)以及與保險公司的深度合作是繞不開的話題。
社會資本辦醫(yī)機構(gòu)曾經(jīng)面臨的大難題就是病源的問題，由于醫(yī)保的限制，很多病人并不愿意到醫(yī)保沒有覆蓋到的社會辦醫(yī)機構(gòu)就診。但現(xiàn)在社會辦醫(yī)的醫(yī)療機構(gòu)都希望與大型保險機構(gòu)合作，尋找突破之路。北大醫(yī)療也在積極尋求與保險機構(gòu)的合作。目前同一體系的北大方正人壽已經(jīng)在醫(yī)療保險產(chǎn)品方面進行嘗試。
實際上，醫(yī)療保險產(chǎn)品大的難題是缺乏可用的醫(yī)療數(shù)據(jù)，無法進行精算。對此，呂和東表示，醫(yī)療大數(shù)據(jù)是北大醫(yī)療未來發(fā)展的方向之一，而且這些數(shù)據(jù)會逐步對外開放。北大醫(yī)療與商業(yè)保險進行合作，推出個性化健康保險，解決醫(yī)保透支的難題。
北大醫(yī)療透露，未來他們將在成熟區(qū)域試點凱撒模式，以固定的保險費用承擔會員的健康維護與疾病治療。
凱撒模式是指美國的凱撒醫(yī)療集團（Kaiser Permanente）的管理模式。這種管理模式為醫(yī)療保險與醫(yī)療服務相統(tǒng)一，注重“預防為主、防治結(jié)合”，在疾病預防控制、健康管理和降低醫(yī)療成本方面顯示出了優(yōu)勢，同時偏重醫(yī)療服務的供給成本、醫(yī)療機構(gòu)的運行成本和效率。
在美國整體醫(yī)療費用大漲之時，凱撒可以做到比其他醫(yī)院降低10%到20%的成本，目前已有將近30%的美國人選擇了凱撒醫(yī)療集團作為參保單位。
這樣的整合式醫(yī)療可以為會員們提供全方位一體化的健康服務，從疾病預防、疾病診療到病后康復，這也與北大醫(yī)療的全生命周期和全方位服務的商業(yè)模式不謀而合。
除了醫(yī)?？刭M的凱撒模式，服務體系的搭建方面，北大醫(yī)療很大程度上借鑒了和睦家的經(jīng)驗。如何像和睦家一樣定位高端，北大醫(yī)療選擇用未來三到五年完成轉(zhuǎn)型。首先靠基本醫(yī)保，積累口碑和人氣，再逐步吸引中高端客戶，和商業(yè)醫(yī)?？蛻?。只有保有一定比例支付能力強的中高端、商保客戶，收入才有保障。第二是要逐漸建立起屬于自己的醫(yī)生隊伍。
閉環(huán)生態(tài)
呂和東給北大醫(yī)療的目標是，要打通醫(yī)生、患者、醫(yī)院、大數(shù)據(jù)、健康保險，和供應鏈之間的關(guān)系，構(gòu)建醫(yī)療服務平臺和生態(tài)。在這個生態(tài)中，大數(shù)據(jù)和醫(yī)療商業(yè)保險起到連接作用，深入到病患的治療和控費，醫(yī)生的診治和研究，以及北大醫(yī)療整體醫(yī)療水平的提升。
這也解釋了北大醫(yī)療為何要在全國內(nèi)并購醫(yī)院。一個很重要的因素是，北大醫(yī)療希望自己的形態(tài)是一個多級的診療體系，一個閉環(huán)的醫(yī)療生態(tài)。當魯中醫(yī)院有診治不了的病例，就可以轉(zhuǎn)到北大國際醫(yī)院，當真正擁有兩萬張床的時候，北大國際醫(yī)院自然而然就轉(zhuǎn)化為疑難雜癥的中心，成為這個閉環(huán)生態(tài)鏈上高端醫(yī)療的部分。這是?？漆t(yī)院與綜合醫(yī)院之間的合作，需要病患的數(shù)據(jù)和保險在整個系統(tǒng)中順利地流轉(zhuǎn)。
尤其是北大醫(yī)療提出的對個人的全生命周期管理，包括一個人從出生、預防、治療、康復到養(yǎng)老的全部過程，中間會積累大量的病患數(shù)據(jù)，一個閉環(huán)的生態(tài)就可以保證這些數(shù)據(jù)的質(zhì)量和完整性，包括發(fā)病的部位，發(fā)病的年齡，復發(fā)情況，用藥情況，直到治愈情況。這也是醫(yī)療的數(shù)據(jù)要求。
數(shù)據(jù)同樣也可以給北大醫(yī)療集團的醫(yī)生帶來方便。除了在對病患的管理上，還有醫(yī)生自身對新技術(shù)的學習應用，研究項目的開展等。北大醫(yī)療認為，一個能為醫(yī)生直接提供執(zhí)業(yè)和發(fā)展平臺，為醫(yī)生的業(yè)務及科研事業(yè)提供支持的平臺，會為醫(yī)院帶來更強的人才吸附能力。
在北大醫(yī)療的閉環(huán)生態(tài)中，醫(yī)生、病患、醫(yī)院平臺和健康保險相互合作，通過醫(yī)療大數(shù)據(jù)在其中流通，完成整體的產(chǎn)學研一體化。
北大醫(yī)療的野心還不止于此。呂和東介紹，北大醫(yī)療還要輸出品牌，輸出管理。這件事從北大醫(yī)療開始挑選醫(yī)院進行并購或托管的那一天就開始了，所有這些較輕的?？瀑Y產(chǎn)，都將按照北大醫(yī)療的要求，房子蓋好，設備買好，就要在這個閉環(huán)中找到自己的定位。
呂和東認為，在商業(yè)模式的探索上，北大醫(yī)療也在逐步學習，醫(yī)生的考核機制怎么更高效，病人的費用怎么控制，服務體系任何更合理……呂和東希望北大醫(yī)療能夠真正實現(xiàn)美好的愿景，“患者滿意，醫(yī)生發(fā)展”不是個夢。